Глава инвестиционного департамента ВТБ24 Сергей Лукьянов: «Гособлигация – это лучшее соотношение доходности и надежности»

Народные облигации - ценные бумаги для россиян

Большим спросом они стали пользоваться с первого же дня. Доходность – почти 9% годовых в течение трех лет. О том, что это за финансовый инструмент и как им пользоваться, читатели сайта kp.ru спросили директора инвестиционного департамента ВТБ24 Сергея Лукьянова на онлайн-конференции «Народные облигации: ценные бумаги для россиян». Публикуем самые интересные вопросы и ответы.

ПРИБЫЛЬ БОЛЬШЕ, ЧЕМ ПО ВКЛАДУ

Неженка, Санкт-Петербург:

- Добрый день, в чем смысл облигаций? Те люди, у которых есть лишние деньги, кладут их на банковский вклад под 8 - 10% годовых...

Сергей Лукьянов (далее – С.Л.):

- Учитывая сегодняшнюю ситуацию, государственные облигации – это инструмент с более низкими рисками и более высокой доходностью, чем вклады. Конечно, можно говорить о ставках около 10% по вкладам. Но эти ставки предлагают коммерческие банки по вкладам со сроком не более одного года, и риски вложений в такие депозиты очевидны. Да и срок не такой длительный, как хотелось бы. Поэтому «народные облигации» являются более выгодным инструментом. Отметим, что государство является гарантом возврата всех средств по ОФЗ-н с процентами, в то время как по вкладам сумма страхового покрытия не превышает 1,4 млн. рублей. Сегодня складывается ситуация, когда ставки по вкладам снижаются. Эта тенденция сохранится. Поэтому ставки 10% по вкладам в ближайшее время маловероятны. Облигации же предлагают доходность выше аналогичных вкладов при более низком риске и с гарантией от государства на всю сумму вложения.

Слава, студент:

- А что говорит мировой опыт? Как на Западе с гарантированными государством ценными бумагами?

С.Л.:

- Мировой опыт по размещению гособлигаций очень велик. Есть масса примеров аналогичных выпусков. Все они являются привлекательными инструментами по соотношению надежности и доходности.

ЗАЧЕМ ИХ ВЫПУСТИЛИ?

Алексей Викторович, Москва:

- Зачем государство выпустило ценные бумаги в этот кризисный год, они не знают что ли, что у народа мало денег?

С.Л.:

- Цели государства в случае с выпуском ОФЗ-н – повышение финансовой грамотности населения, а также приучение граждан к среднесрочным сбережениям. Покупка ОФЗ-н по замыслу Минфина должна открыть для наших с вами сограждан новые перспективы вложения средств. На финансовом рынке существует много инструментов, которые помогут сохранить и преумножить деньги, на рынке Вы всегда сможете подобрать инструмент, который будет более интересен, чем вклады в банки, в том числе и возможность покупки валюты по ценам биржи.

Наталья, Ленинградская область:

- Почему облигации федерального займа продают только россиянам?

С.Л.:

- Объем выпуска ОФЗ-н не велик – 15 миллионов бумаг. Это менее 1% от годового объема внутреннего заимствования Министерства финансов. При этом доходность бумаг высока. Государство не захотело допускать нерезидентов к тем преимуществам, которые предназначены для внутреннего потребителя.

НАЛОГ ПЛАТИТЬ НЕ НАДО

Игорь, предприниматель:

- Должен ли я буду платить налог с дохода, полученного от облигаций?

С.Л.:

- Купонный доход, полученный по облигациям федеральных займов (в том числе ОФЗ-н), не облагается НДФЛ (налог на доходы физических лиц).

Владимир, Москва:

- А правда, что ОФЗ дают право на налоговый вычет?

С.Л.:

- Налоговый вычет в виде возврата уплаченного вами НДФЛ предусмотрен другим продуктом – ИИС (Индивидуальный Инвестиционный Счет). В ВТБ24 вы можете открыть ИИС, получить налоговый вычет в размере 13% от суммы, размещенной на счете (эта сумма не может быть более 400 000 рублей), и купить на ИИС ОФЗ. Однако, на ИИС можно купить только те ОФЗ, которые торгуются на Московской Бирже. «Народные облигации» покупать на ИИС нельзя.

ПРОПУСК НА МОСКОВСКУЮ БИРЖУ

Сергей Иванович, Смоленск:

- Чтобы купить облигации, надо открыть брокерский счет. Что с ним потом можно делать? И будут ли что-то брать за его обслуживание?

С.Л.:

- Для покупки облигаций (ОФЗ-н) требуется открыть брокерский счет в ВТБ24. Это счет, на который вы сможете приобретать акции, облигации, валюту и совершать любые инвестиционные операции. Если Вы покупаете только ОФЗ-н, то никаких дополнительных расходов, кроме разовой комиссии банка агента не предусмотрено, эти условия определены Минфином. При совершении иных инвестиционных операций, регламентом ВТБ24 предусмотрены комиссии, размеры которых зависят от типа операций и тарифного плана. Если Вы не совершаете никаких операций, то и комиссии взиматься не будут.

Кирилл Антонович, Москва:

- Могу ли я облигации подарить? Например, детям. А в случае чего они будут передаваться по наследству?

С.Л.:

- Облигации (ОФЗ-н) дарить нельзя. Их можно продать в банке, где вы их купили, или завещать. Другие операции с этими бумагами не предусмотрены. Это сделано для обеспечения максимальной надежности по вложениям. При этом, дарить можно те облигации, которые покупаются на Московской Бирже. Если вас интересует такая возможность, вы можете обратиться в контакт-центр ВТБ24 по телефону 8(800)100-24-24 и вас проконсультируют, как это сделать. По наследству облигации передаются в порядке, предусмотренном действующим законодательством. Т.е. вы можете оставить завещание, или будет действовать очередность наследования.

Симонова Катерина:

- Можно ли купить облигации детям, чтобы они получили доход через пять или семь лет?

С.Л.:

- Облигации Министерства финансов, выпущенные для населения, могут приобрести лишь совершеннолетние граждане нашей страны. Если вы планируете покупку облигаций с горизонтом 5-7 лет, то это не ОФЗ-н, а облигации, торгуемые на Московской Бирже. Срок обращения ОФЗ-н – три года. Т.е. эти бумаги будут погашены 29 апреля 2020 года. На Московской Бирже торгуется достаточно много ОФЗ, доходность которых выглядит привлекательно с таким горизонтом вложения средств

ГДЕ ГАРАНТИИ, ЧТО ДЕНЬГИ ВЕРНУТ?

Леон, начинающий предприниматель:

- Если держать облигации три года, то доходность высокая, спору нет, но, если рубль рухнет, то что тогда - бумаги же обесценятся.

С.Л.:

- Нас всех волнует динамика валюты на внутреннем рынке. Однако, не следует привязывать снижение курса рубля к обесцениванию облигаций. В рублевом эквиваленте они останутся с теми же параметрами доходности. При этом, стоит учесть, что финансовые рынки предоставляют возможности использовать рост валюты в своих интересах с минимальными издержками и рисками. Если такие возможности вас интересуют, открывайте брокерский счет и обращайтесь к специалистам за консультацией. Дополнительно замечу, что в случае падения курса рубля, Вы в любой момент можете предъявить ОФЗ-н к обязательному, досрочному выкупу банку-агенту.

Светлана Г., Волоколамск:

- Где гарантии, что банк не отменит гарантии в любой момент? Многие банки лишаются лицензий и люди потом не могут получить свои законные деньги, никто их не защищает.

С.Л.:

- Гарантии, предусмотренные ОФЗ-н, не являются гарантиями банка. Банк в данном случае является лишь агентом, который оформляет сделку покупки облигаций между вами и государством. Вложения в ОФЗ-н гарантируются государством, так как эмитентом является Министерство финансов Российской Федерации. А гарантии Минфина – наивысшие гарантии, которые можно получить в нашей стране. Поэтому покупка ОФЗ-н является самым безрисковым вложением, которое возможно.

НЕверю:

- А где гарантии, что государство все вернет, а не кинет как в прошлые разы? С трудом в это верится... Откуда Минфин возьмет деньги на 8,5% годовых? Где гарантии, что потом не скажут: денег нету.

С.Л.:

- Наше государство - очень качественный и надежный заемщик, о чем говорят многие аналитические исследования и укрепляющийся курс рубля, в частности. Например, нынешний выпуск облигаций составляет менее 1% от общего объёма годового внутреннего заимствования государства. А предмет вашего вопроса – 8,5% от этого одного процента. Поэтому, можно говорить, что ситуация, которой Вы опасаетесь, исключена. Отвечая на ваш вопрос про дефолт 1998 году, замечу, что гражданам деньги за ГКО вернули.

КАК КУПИТЬ ОБЛИГАЦИИ

Алексей, продавец, Москва:

- Какие документы нужны для покупки ОФЗ? Сколько времени занимает процедура?

С.Л.:

- Для покупки ОФЗ-н вам нужно подойти в офис банка, предоставляющий инвестиционные услуги. Адреса вы можете узнать на нашем сайте www.vtb24.ru или в контакт-центре по телефону 8(800)100-24-24. С собой нужно иметь паспорт. Процедура открытия счета и оформления заявки на покупку займет от 20 минут, дальнейшие шаги делаются банком самостоятельно. После того, как ваша заявка превратится в облигации, вы получите отчет на электронную почту, также вы сможете увидеть состояние вашего счета в личном кабинете инвестиционных услуг.

Елена Игоревна, менеджер:

- Как проверить подлинность облигации, какая у нее защита?

С.Л.:

- Для покупателей ОФЗ-н не предусмотрено документарного формата держания. Покупка облигаций фиксируется записью на счете в депозитарии ВТБ24. Центральным депозитарием по учету прав на ОФЗ-н является НРД. Именно там будут храниться глобальные сертификаты облигаций. Это сделано специально для того, чтобы исключить подделку бумаг.

Александр, Тольятти:

- Почему только два банка продают облигации под гарантию Минфина? Другим банкам государство не доверяет?

С.Л.:

- Сейчас размещается первый выпуск ОФЗ-н. Накопив опыт и статистику, Минфин может рассмотреть и другие организации для размещения последующих выпусков. Однако результаты размещения могут показать и то, что выбор был сделан правильно. Дело в том, что роль агента по продаже ОФЗ-н требует наличия у организации определенной инфраструктуры и материальных возможностей, так как банк-агент, согласно условиям, выкупает облигации у покупателей, предъявляющих их к обязательному досрочному выкупу за свой счет. Далеко не все банки смогут позволить выкупить весь проданный объем облигации себе.

Ярослав Сергеевич Скоробогатов, Москва:

- Сколько вы уже продали облигаций, какой спрос на них в вашем банке?

С.Л.:

- Совокупный объем размещения ОФЗ-н первого выпуска – 15 млрд. рублей. Это 15 млн. бумаг. На данный момент продано более 10 млн. бумаг. Т.е. спрос достаточно высок. В нашем банке ОФЗ-н приобрели более 3500 человек. Можно прогнозировать, что данный выпуск будет раскуплен до конца мая. Вполне вероятно, что Минфин, наблюдая такую востребованность продукта, задумается о дополнительных выпусках ОФЗ-н.

ВОЗВРАЩАТЬ ДОСРОЧНО НЕВЫГОДНО

Светлана, повар, Москва:

- Какой реальный доход можно получить с десяти облигаций? Можно ли обналичить их досрочно?

С.Л.:

- Десять облигаций (ОФЗ-н) купить нельзя. Минимальное количество – 30 (цена одной бумаги – 1000 рублей). Расчет реальной доходности ОФЗ-н при удержании их до погашения (дата погашения 29 апреля 2020 года) представлен в графике. Облигации можно продать (обналичить) в любой момент. Однако следует помнить, что доходность в случае досрочной продаже снизится. Выгоднее удерживать их до погашения. В этом случае доходность будет максимальной.

Татьяна, безработная:

- Какие потери я понесу при досрочном возврате облигаций?

С.Л.:

- Следует рассмотреть два случая досрочной продажи. Первый случай – продажа в течение первого года удержания. Это самый нежелательный сценарий, т.к. доходность при такой продаже выплачена не будет. Во втором случае вы держите облигации более одного года. Тогда вы получите доходность за период удержания. Однако при продаже вы заплатите комиссию, которой не будет в случае погашения бумаг 29 апреля 2020 года. Также шкала доходности по ОФЗ-н имеет растущий характер – каждый купон выше предыдущего. Т.е. самый большой купон – в конце срока. Продавая досрочно, вы его не получите.